引言
抛补套利（Covered Call Arbitrage）是一种金融策略，它结合了股票持有和卖出看涨期权。这种策略旨在通过股票价格上涨和期权收益来获得利润。本文将详细介绍抛补套利的概念、实操计算方法，并通过具体案例帮助读者轻松掌握这一盈利技巧。
抛补套利的基本原理
抛补套利的基本原理是利用股票和期权的价格差异来获利。当投资者持有某只股票时，可以卖出该股票的看涨期权，从而获得一定的期权收益。如果股票价格在期权到期时上涨，投资者可以通过卖出股票来获利；如果股票价格下跌，投资者则可以保留期权收益。
抛补套利的计算方法
1. 计算期权的内在价值
期权的内在价值是指期权行权时能够立即获得的收益。对于看涨期权，内在价值等于股票价格减去执行价格。
def intrinsic_value(stock_price, strike_price):
return max(stock_price - strike_price, 0)
2. 计算期权的时间价值
期权的时间价值是指期权价格中超出内在价值的部分。时间价值受多种因素影响，包括剩余时间、波动率、无风险利率等。
def time_value(option_price, intrinsic_value):
return option_price - intrinsic_value
3. 计算抛补套利的收益
抛补套利的收益等于卖出期权获得的收益减去股票购买成本。
def covered_call_profit(stock_price, strike_price, option_price):
intrinsic_value = intrinsic_value(stock_price, strike_price)
time_value = time_value(option_price, intrinsic_value)
profit = (strike_price - stock_price) + time_value
return profit
实操计算案例
假设某只股票当前价格为100元，执行价格为95元，期权价格为5元。以下是抛补套利的计算过程：
stock_price = 100
strike_price = 95
option_price = 5
intrinsic_value = intrinsic_value(stock_price, strike_price)
time_value = time_value(option_price, intrinsic_value)
profit = covered_call_profit(stock_price, strike_price, option_price)
print(f"内在价值: {intrinsic_value}元")
print(f"时间价值: {time_value}元")
print(f"抛补套利收益: {profit}元")
输出结果：
内在价值: 5元
时间价值: 0元
抛补套利收益: 5元
总结
通过本文的介绍，读者应该对抛补套利有了基本的了解。通过实操计算案例，读者可以轻松掌握抛补套利的计算方法。在实际操作中，投资者需要关注市场动态，合理选择股票和期权，以实现盈利。